BOA Niger confirmée A-/A2 par Bloomfield, malgré un net recul du résultat net en 2025

Une notation reconduite à l'identique

Dans sa fiche de notation financière valable d'août 2026 à juillet 2027, Bloomfield Investment Corporation reconduit les notes attribuées à Bank Of Africa Niger (BOA-Niger). En monnaie locale, la note long terme reste fixée à A- et la note court terme à A2, toutes deux assorties d'une perspective stable et d'une échéance au 31 juillet 2027. Ces notes sont strictement identiques à celles de l'exercice précédent.

Selon l'agence, la qualité de crédit de la banque sur le long terme est « élevée », avec des facteurs de protection jugés bons, même si les facteurs de risque « sont plus variables et plus importants en période de pression économique ». Sur le court terme, Bloomfield estime que « la certitude de remboursement en temps opportun est bonne » et que l'accès aux marchés des capitaux reste correct.

Des chiffres financiers contrastés

Les données financières publiées dans la fiche font apparaître une évolution hétérogène entre 2024 et 2025. Le total bilan de la banque recule de 322 404 à 291 750 millions de FCFA. Les créances sur la clientèle chutent plus fortement encore, passant de 162 488 à 128 447 millions de FCFA, tandis que les dettes interbancaires diminuent de 100 683 à 64 413 millions de FCFA.

À l'inverse, les dettes à l'égard de la clientèle progressent, de 170 961 à 183 280 millions de FCFA, et la marge d'intérêt s'améliore légèrement, de 14 446 à 14 731 millions de FCFA. Le Produit Net Bancaire, lui, reste quasiment stable, à 21 125 millions de FCFA contre 21 380 millions un an plus tôt.

Le signal le plus marquant concerne le résultat net, qui s'effondre de 5 002 à seulement 409 millions de FCFA en 2025. Les fonds propres suivent également une trajectoire baissière, de 42 156 à 36 064 millions de FCFA.

Ce que ces chiffres disent de la situation de la banque

La reconduction de la note à l'identique peut sembler, à première vue, en décalage avec l'ampleur de la chute du résultat net. Mais la lecture des facteurs mis en avant par Bloomfield permet de nuancer cette impression. L'agence précise explicitement que la baisse de rentabilité en 2025 est liée à « des opérations exceptionnelles, notamment des provisions ayant entrainé la dégradation du portefeuille », ce qui suggère un choc ponctuel plutôt qu'une dégradation structurelle du modèle économique de la banque.

Cette interprétation est cohérente avec le maintien d'une marge d'intérêt en légère progression et d'un Produit Net Bancaire globalement stable, deux indicateurs qui reflètent la capacité opérationnelle de la banque à générer des revenus indépendamment de l'effet des provisions. Autrement dit, le cœur de métier n'est pas remis en cause, même si l'année a été marquée par un nettoyage comptable coûteux.

La contraction de l'activité de crédit, identifiée par Bloomfield comme l'un des principaux facteurs de fragilité, mérite également d'être mise en perspective. Elle s'inscrit dans un contexte régional particulier, celui d'« un secteur bancaire encore marqué par les effets des sanctions prises par la CEDEAO », un facteur exogène qui a pu peser sur la demande de crédit et sur les capacités de distribution des banques nigériennes en général, au-delà du seul cas de BOA-Niger.

À l'inverse, la progression des dépôts de la clientèle, en particulier les dépôts non rémunérés mentionnés par l'agence, constitue un signal de confiance qui vient en partie compenser le repli des encours de crédit. Ce mouvement traduit une collecte de ressources solide, dans un environnement économique que Bloomfield qualifie de « globalement favorable », porté notamment par les activités extractives et une inflation maîtrisée au Niger.

Un changement d'actionnariat à noter

La fiche mentionne par ailleurs un mouvement capitalistique significatif survenu en 2025 : la Banque Ouest-Africaine de Développement (BOAD) a cédé la totalité de ses parts dans BOA-Niger à la Société de Négoce Import-Export (SONIMEX). Ce changement dans la structure de l'actionnariat intervient dans la même année que la dégradation de la rentabilité, sans que le document n'établisse de lien de causalité entre les deux événements.

Au 31 décembre 2025, le capital social de BOA-Niger s'élève à 20 800 millions de FCFA, réparti en 20 800 000 actions d'une valeur nominale de 1 000 FCFA chacune.

Pour les investisseurs suivant les titres du groupe Bank of Africa, cette fiche de notation offre un éclairage utile : elle confirme la solidité de fond de l'établissement nigérien tout en pointant des zones de vigilance, notamment la poursuite ou non de la contraction du crédit et la capacité de la banque à retrouver, dès 2026, un niveau de rentabilité plus conforme à sa trajectoire historique.